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石油印度评分：以目标价格保持为115卢比的“买入”

时间：2021-12-20 11:29:03 来源：

季度（QOQ）的石油和天然气销售额较低（同比）和五季度（QOQ）较大的季度，净实现为30.4美元，符合原油价格下降。在Baghjan领域控制井喷的支出被记录为特殊项目。在过去的几周内，原油价格已升高，并在过去几周内以42-45美元/桶稳定。我们认为，随着欧佩克+生产削减继续，需求的需求复兴进一步援助，价格将稳定在40-50美元/桶。我们预计近期石油和天然气的生产量没有增量变化。该公司表示，它打算从2024-25（目前在7.5mmmd上）增加〜5msmcmd的天然气产量，同时逮捕石油生产下降。我们分别模型 - 分别为20美元/ BBL / $ 50 / $ 50 / BBL的原油价格，并强调油价中1美元/桶的变化会影响EBITDA 4％。股票交易以〜30％的折扣，其长期PE平均水平，具有> 50％的强大资金支付。我们维持“买入”。

Q1FY21原油产量同比下降8％至0.75mmt，煤气同比为0.65平方米。总产量为1.40mmtoe（同比-6％）。在类似的线条上，石油销售额下降8％，同比增长8％，燃气销量同比为0.58平方米。总销售额为1.31mmtoe（同比-7％）。净油价实现符合Q1FY20在30.4 / BBL 66.3美元的估计数。下降符合油价下跌。石油印度报告EBITDA为20亿卢比（-48％的EST。同比-85％）。DD＆A站在3.6亿卢比（翻译成4.6美元/伏孔）。在Baghjan字段中遭受控制井喷的9.34亿卢比的支出被记录为特殊项目。该公司还获得了古瓦哈提慧聪所得税退款，导致减税1.138亿卢比。据报道，本季度的PAT亏损是25亿卢比（Q1FY20的估计收益17亿卢比，6.2亿卢比）。调整上述卓越物品，季度调整PAT支架损失为16亿卢比。

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