在Sun电视网络上以Rs1,064的TP维护“购买”
由于广告和订阅增长高于预期,Sun电视网络的Q4FY18收入及EBITDA超越了我们的估计。关键积极:(i)同比26%在广告 - 至少六年的高度中刺激,因为收益率提高和更好的库存利用; (ii)同比同比增长了28%,在泰米尔市场的订阅飙升六年的高位领导。虽然编程成本同比增长18%,但它是由于从广告槽转向泰米尔纳德邦的委托模型的持续努力。
管理层认为,Sun电视可以轻松获得额外的达米尔纳德邦的数字化额外额外的300-500亿卢比订阅收入。泰米尔纳德邦的第二次GEC,其他区域市场,如Marathi&Bengali和来自颜色的竞争(2月的颜色泰米尔)和Zee Tamil是关键的监控。我们估计两位数广告收入刺激,以维持FY19和FY20。因此,保持“买入”。
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