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塔塔钢等级:抓住;欧洲拉下来Q1Performance

时间:2021-11-10 16:29:09 来源:

Tata Steel(TSL)强调了共识预测,报告了Q1FY20 EBITDA中的17%Y-O-Y收缩。关键亮点:(i)RS 12,764的独立EBITDA / T广泛排队。(ii)塔塔钢铁欧洲(TSE)EBITDA / T萎缩96%Y-O-y至Rs 273。(iii)即使按成本的成本,德拉莫拉德仍然是优先事项。继续前进,我们预计国内业务将保持相对弹性(EBITDA:RS 12,000 / T),但TSE正在盯着艰难的时期。对目前低钢材价格和需求前景的修理,我们将2012 / 21E的HRC价格降低5%/ 2%,击败EBITDA 13%/ 2%。在不变的6.3X FY21E EBITDA上维持“HOLD / SP”,并在不变的出口上进行RS 430的RS 430(早)的目标价格。

TSE令人失望,Outlook Somber


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