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Larsen＆Toubro获得了“购买”评分，从Jefferies的Pt达到Pt

时间：2021-07-04 13:29:21 来源：

Larsen＆Toubro（L＆T）在Q4FY17E宣布了价值2760亿卢比的订单到达。考虑到L＆T通常已经未经认证的Q4订单流量（O / F）约为40％（意味着1840亿卢比），它达到了至少4000亿卢比的季度O / F.我们的FY17E估计因子平衡流量增长与可能的4％Y-y y。管理专注于减少营运资金和来自FY18E CAPEX公告的宏尾风作用的资产货币化应重新利用库存。H1FY17订单流量在60.8亿卢比上涨12％，但Q3FY17下降了10％Y-O-Y，由16％Y-O-y国内订单流量下降。功率和电力T＆D段（宣布的RS 204 BN）由卡塔尔的尺寸为53亿次的气体绝缘变电站支持。

较高的保证金和天然气段占O / F的18％（2016财年的10％）。在2017年3月，国防部的守卫变化，我们了解大型国防订单已被推到FY18E。这可能是L＆T尚未达到其FY17E O / F的10％Y-y-y生长的原因。L＆T的执行接收应该帮助股票看到第一轮重新评级。我们认为，资本支出周期显示出沥青的迹象，并期望资本支出公告在H1Cy18开始，特别是在钢铁和石油和天然气部门内。

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