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重复1972年？市场可能正在寻找一个Bearrun

时间：2021-08-25 15:30:08 来源：

股市处于历史新高。投资者正在追逐少数热门股票。地缘政治紧张局势威胁要颠覆反弹。当然，我参考了1972年。标准普尔500指数在12月11日以119.12的历史新高关闭。这是漂亮的五十五岁的身高（不要与印度股票的漂亮50指数混淆），这是投资者只需要购买50个最受欢迎的增长股，并将它们持有的想法。历史学家在20世纪70年代初推动市场到新高度的融合效率，而且数字留出来。从来没有50股股票的官方清单，但经常被引用的股票被摩根担保信托汇编。据宾夕法尼亚大学教授Jeremy Siegel大学的计算，摩根50股股票的平均价格与盈利比例为41.9。投资者对漂亮的第五十五岁的信心结果不存在。标准普尔500指数在1973年下降了17％和1974年的30％。许多漂亮的五十五甚至更糟糕。市场似乎只关心政治，当它拖累经济时，不幸的是，投资者1973年就是这样的时间。战争在1973年10月在以色列及其邻居之间爆发。阿拉伯石油出口国的组织因其认为支持以色列的石油禁运国家，其中包括美国，美国，美国陷入衰退。禁运是一名主要贡献者。1974年3月结束的禁运时间，石油价格增加到10美元的价格从4美元起。当美国经济衰退于1975年3月结束时，国内生产总值从山顶下降了3.2％。不可能知道设法挂在一起的投资者是如何获得的，因为许多漂亮的五十个没有生存。当然，一些人终于持久下注，如沃尔特迪斯尼有限公司和可口可乐公司，但其他人并没有达到他们承诺的增长，如伊士曼柯达公司和西尔斯罗巴克公司（现在是Sears Holdings公司。还有其他人从公共市场消失，例如emery空运公司和简单的模式。

但很难想象，鉴于这些公司未能表现许多的许多公司，漂亮的五十五十个将与更广泛的市场保持不变。尽管熊市熊市，但标准普尔500指数已于1972年12月至11月的高峰期返回10.4％，包括PIDENDS。如果所有这些声音都熟悉，它应该。标准普尔500指数在周一达到了2,690.16的历史新高。而投资者再次追逐一组精选的高飞公司。所谓的许昌股 - Facebook，亚马逊，苹果，Netflix和谷歌父母字母表 - 正在取代价格，使得漂亮的五十倍。与标准普尔500指数相比，它们的平均p / e比例是一个往返115。这不仅仅是法国。S＆P 500 500 500型生长指数的市场资本化的50个最大股票的平均P / e比率为32，或高于标准普尔500指数的P / E比率为32％或42％。相比之下，增长指数中50个最大股票的平均P / e比例为15.2，当市场开始于2009年3月开始恢复时，在当时比标准普尔500 500人更丰富5％。

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