旁遮普国家银行从Edelweiss获取“购买”标签,从RS256到达236卢比
旁遮普国家银行(PNB)Q3FY18 PAT由于投资贬值和更柔软的核心而陷入2.3亿卢比(实际上,在PBT级别,银行报告亏损)。关键亮点:(i)新鲜滑动仅限于<RS 40 BN,与侵略性的缩小相同,在RS 575 BN(扁平Q-O-Q)上保持GnPls; (ii)从商界的角度来看,贷款增长大幅度挑选(上升10%的Q-O-Q),但国内NIM弱(SUB-2.6%)限制NII至40英镑(平Q-O-Q)。虽然银行健康状况恶化在某种程度上被威胁,但应力解决是关键。在可能的资产质量恢复的背景下,具有识别基本完成和解决方案也开始启动,估值<0.7x FY19E P / BV(核心银行业务)呈现有利的风险奖励。保持购买。
新鲜滑滑限制;恢复密钥可监控
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