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Edelweiss：在NMDC上维持“购买”，目标价格为Rs140

时间：2021-11-14 11:29:07 来源：

当我们倒计到IMO 2020时，对盈利的信心应该随着更高的精炼边缘而上升。较低的税收和更便宜的燃气饲料成本应该是失败的展望和增强收益CAGR到19-21e FY17-21E - 全球石油专业中的顶级四分位数。保持最佳选择。在2020年增长的清晰度上升;南亚的顶级挑选：RIL的盈利增长开始被驾驶为2019年的H1逆风转弯，并成为2020年的关键尾风：精炼利润率提高需求和增长速度较慢; 2020年石化容量增长放缓的较便宜的气体成本和改善的利润率，特别是对于聚乙烯，支持化学利润的升高;和电信用户增加稳定。这些因素的证据增加了这些因素，这应该提高投资者对我们预期的17％的EPS增长，我们预计在19-21财年超过19％。

倒计到imo; RIL的炼油钥匙推动50％的盈利增长，直到FY21E：作为最复杂的炼油厂之一，Ril应该是IMO法规在2020年1月开始的最大受益人。由于托运人为IMO做好准备，亚洲精炼利润率已经上升，柴油，近一半的RIL精炼产品输出，已经看到近乎记录的高利润。我们的专有保证金跟踪器突出了RIL的炼油厂利润率〜30％的QTD上升，我们通过200Y21估计了炼油EBITDA中的27％复合。我们在2012年22年EBITDA / BBL中考虑了这些趋势和更便宜的LNG成本，并提高了2-6％。

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