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分析师角:维护'购买塔塔全球饮料; TP RS439.

时间:2021-11-27 15:29:03 来源:

TGB的表现低于我们的期望,主要是由于TGB海外茶和TGB独立的EBITDA低于预期的EBITDA(主要是因为较高的广告支出)。但是,毛利率扩大140bp同比至46.2%。consol。 PAT同比增长21%至INR1.2b。虽然收入主要是符合线,但EBITDA / PAT在我们的估计数以下11%/ 28%。因此,我们将PAT估计减少10%,但主要将其维持至2011/22。维持“买”。

由于y-y y卷增长7%(品牌价值增长6%),GB独立收入增加了5%的Y-O-y至9.3B卢比。EBITDA利润率扩大100bp同比至13.8%;值得注意的是,公司在本季度推出了更高的广告(在3QFY19的8.4%v / s 6.1%)。


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