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股票角：在页面行业的“减少”，目标价格为23,000卢比

时间：2021-11-21 17:29:09 来源：

页面报告了一个混合季度，其收入强劲（增长12％升高〜9％的体积增长）虽然在运作的情况下，性能是GM收缩和更高的其他费用拖累的估计数（底层EBITDA平面）。虽然管理层仍然在近期守卫，但在过去18个月内采取的业务转型举措的收益（Q2的连续改进的关键驱动程序的关键驱动程序），它更加乐观，并且在内部建造了需求拾取，as和何时它发生了。鉴于Q2受益于节日季节的低基础和进步，我们将监控Q2 / Q3的综合表现，以便对股票进行更具建设性的。随着我们将目标升高到43倍的93倍的RS 23,000（从21,900卢比，Rs 23,000（从21,900卢比），保留减少。我们的EPS估计有3-4％的削减。

Page Q2FY20印刷品是一个混合袋，在收入时期击败（上涨12％，超过我们估计的6％），并在操作前锋（底层EBITDA平均较平时，低于我们估计的3％）。volumes同比增长了9.2％每件事件到45.6件件，同比增长2.6％至166.8卢比。凭借230个BPS收缩的底层净税率为18.4％，转基因180美元拖延至56％（下降180名估计，由增加的销售激励措施）和40个BPS在其他费用上升（UP 14％同比，部分原因是销售会议费用和零售计划）。经常性PAT（可比较）同比增长23％至1.14英镑（低于估计3％），较低的税收费用部分否定〜50％的其他收入（高基础）下降至15％/ 14％，增加折旧和利息费用。管理层突出显示的需求条件已经改善了TAD虽然持久的困扰，但紧张的流动性条件仍然是关键挑战。

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